作者：云掌财经/王新荣

　　4月17日周二晚间，央行宣布，4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利。

　　央行的解读是：

　　一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。

　　二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。人民银行将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核。

　　同时，本次央行宣布的再次降准，让很多楼市投资客欢欣鼓舞，他们认为这次央行释放了4000亿的增量资金，会对房地产市场产生不小影响。鉴于中美贸易摩擦升级，为了稳经济，我国房地产调控可能会暂告段落，新的炒房周期即将来临。不过，我们认为，此次央行降准会给房地产市场带来三大影响：首先，本轮降准肯定会释放一部分流动性，而这些资金有一部分会流向大中型房企。

　　因为，近几年来大中型房企囤地造房，负债率居高不下，特别是2016年上半年借的债务要到今年上半年开始陆续偿还，所以释放部分流动性，就是为了避免大中型房企出现流动性问题，而危及我国的金融体系的安全。当然，央行也同步提高了MLF利率，引导中长期利率上行，这也告诉房企，你要融资贷款应急可以，但是融资的成本将会比过去更高一些。

　　再者，此次降准释放增量资金4000个亿，再加上降准操作当日偿还MLF的存量资金约9000亿元，总共算下来本次降准释放的流动性达到1.3万亿。如果这在前几年，肯定会对房地产构成利好。

　　不过，自去年开始，银监会对影子银行加强了监管，所有表外业务（比如委托代款、信托）都要收归表内统一审核放贷，还要经受资本充足率等指标考虑。在这样的背景下，央行释放的流动性真正流向居民房贷数量不会大，因为今年要给个人房贷降杠杆。所以，未来释放的资金会流向实体经济，以帮助我国经济发展。

　　此外，对于本次央行定向降准，一些媒体机构、专家也有相应解读。

　　凤凰树：此次是“定向降准 ” 楼市不会转危为安

　　知名地产评论人凤凰树表示：房地产行业正是一个“给点阳光就灿烂”的行业，央行降准，地产人纷纷转发降准消息，甚至有人山呼皇恩浩荡，央妈放水4000亿，房价要涨了？一般而言，降准是释放流动性；此次下调准备金只是对冲硬着陆风险。股市可以此来炒作一时，当对于深度调整中的楼市不会转危为安。

　　央行此次下调人民币存款准备金率1个百分点，是用于（1）解决小微企业贷款融资；（2）偿还借央行的中期借贷便利（MLF）；（3）给连跌4天即将下破3000大关的股市打一针强心针。

　　可见这是“定向降准”。地产界更应该关心的是，去年下半年以来各银行对房贷“定向加息”有无松绑？房贷放款速度是否加快？媒体人听风是雨爱喧嚣，地产人久经风雨能应对。

　　宋丁：降准用途很明确 对房地产没影响

　　我认为对房地产没什么影响，因为4000亿这么一个量很大一部分是商业银行要归还央行中期借贷便利的一个行为；另一部分钱是定向给其它领域的，比如中微小企业等的支持。

　　此外，这次降准可能与美国贸易战也有关系，因为贸易战打击了中国的高科技产业，这个钱应该也是有定向往这方向走，所以此次出降准，钱的用途很明确！

　　邓志旺：对楼市有一些积极影响 但作用不大

　　深圳职业技术学院房地产研究所所长邓志旺认为：银行定向降准主要还是从银行本身的角度出发，为了降低银行的经营成本，扩大银行的流动性。

　　这个政策肯定对楼市也有一些积极的影响，资金充裕了，相应的对房地产这一块配套的资金会增加一些。但是我觉得作用不会太大，因为不是针对房地产做出这样的宽松政策。

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