金融界美股讯 上周，美股市场结束了至为惨淡的一周行情，12月以来表现之可怕为三十八年以来所仅见，在这种情况下，许多投资者自然会将更多期待寄托在联储本周的政策会议上，但是一位经济学家却告诫大家，会议最终很可能让他们大失所望。

上周五暴跌近500点之后，道指较之10月上旬创纪录高点已经低了10%以上，意味着道指也步了早些时候的标普500指数和纳指后尘，正式进入盘整区间。周一，美股颓势不改，市场再度大跌。

加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家普塞利（Tom Porcelli）在研究报告当中指出，尽管当前的行情确实已经非常糟糕，但恐怕还没有糟糕到足够让联储暂停加息进程的地步。

近期以来，包括主席鲍威尔（Jerome Powell）在内，一系列联储官员的谈话似乎都呈现出若干鸽派色彩，也让投资者开始推测他们是否会在12月的这一次之后暂停加息，可是，普塞利强调，当下的各种经济数据依然强势，意味着单单因为股市的低迷就猜测2019年将不会有三次加息恐怕是站不住脚的。

诚然，股市的波动率已经大幅度抬升，但是“股市行情还没有糟糕到足以迫使加息暂停的地步”。普塞利指出，今年迄今为止，美股表现基本上是不赔不赚，这与那些真正的危机时刻，比如1998年亚洲金融危机期间美股大跌的行情还是有本质差别的。

“从这一基本事实出发，必须指出的是，这就意味着不会发生那种从股市波及到宏观经济背景的负向财富效应。”

PAAMCO执行董事帕斯考利（Putri Pascually）也认为投资者恐怕是误读了联储，强调在联邦公开市场委员会的加息计划与市场预期之间已经出现了“巨大的分歧”。

“联储是专注于劳动力市场和工资增长情况的，如果他们决定要继续其加息进程，投资者最好不要指望基本面能够让他们停下来。”帕斯考利在研究报告当中指出，“全球经济积极增长的事实并不足以阻止风险资产的全面重新定价。诸如贸易战和英国硬脱欧等宏观风险都必须被资产价格考虑进去。”

投资者将会紧盯着联储的政策声明，鲍威尔的评论，当然，还有联邦公开市场委员会成员们的预测。

上周五的抛售主要是中国和欧元区不及预期的经济数据导致的，而与此同时，美国的经济数据依然强势，11月零售数据显示，消费者情况依然理想，假期购物季节有一个不错的开端——总之，美国的基本面是没有问题的。

普塞利表示：“至少在当下，联储的主要工作还是在评估经济基本面，而不是苦思冥想为什么股市就死活不肯与坚实到几乎难以想象的经济背景保持一致。”

本周，联储的议息会议无疑是投资者最为关注的经济事件，大家普遍预计他们将再度加息25个基点，这也将是2018年的第四次加息。

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