原标题：【次新剖析】2月最先开板次新大盘点

从去年下半年以后，新股申购似乎成了打开交易软件后的一个习惯动作，这周偶有几天没有新股供应似乎就像生活中没了手机一样不自在。另一方面，次新行情的演绎逻辑则显得越来越难以捉摸，从对题材股、质优股的无限追捧再到市值小低价股的炒作，再到近期次新银行股的大爆发，板块龙头轮动之快可以说是达到史无前例的高峰。

但不管怎样，次新的价值贵在“新”字这一宗旨永远不会变，在此海豚特筛选了2月份上市以来的6只开板新股，如下表。

这6只大多是在2月20日开板，三个交易日下来表现最好的为安正时尚，已连续三连板，其次为百傲化学和江山欧派。那么从这中间能看出什么规律？很多人喜欢去看龙虎榜，去分析席位，或者有其他量化的办法，如看开板前一天的换手率等等，当然还有更简单粗暴的就是找股价低、市值小的。可是一找一大堆，感觉就像在抓彩票。其实这就是市场的精髓所在。主力拉升永远要出其不意，越冷门越有望成为大大的龙头。

下面逐一看看每只新股是做什么的？然后再来进一步说说冷门股究竟给给个什么样的定义和标准。

一、百傲化学：最大的工业杀菌剂生产商快评：业绩、行业都不错，精细化工相对来说也是很稳健的,也容易爆冷门，因为大多数人看到各种化学成分会完全不知所云

公司为国内乃至亚洲最大的异噻唑啉酮类杀菌剂生产企业，拥有15000吨CIT/MIT和500吨OIT 产能。主要产品类型包括CIT/MIT（工业循环水、油田注水、造纸防霉等）；MIT（个人护理用品及化妆品防腐、涂料罐内防腐等）；OIT（环保型乳胶漆、高档皮革及乳液产品等防腐防霉）；DCOIT（防藻杀菌剂）、BIT的原药剂及复配产品。

异噻唑啉酮类杀菌剂是国际上公认的高效、低毒、广普的绿色 杀菌剂，是市场上一种主流的非氧化性杀菌剂，广泛应用于钢铁冶炼、油田注水、 火力发电、造纸、炼油、化工、轻纺、工业清洗、切削油、水性涂料、日化等领域。主要客户为陶氏化学、德国朗盛、美国龙沙、科莱恩、特洛伊等

DCOIT产品主要应用于防污涂料及海洋油漆等领域，具有销售数量小，售价高的特点，目前主要向欧美国家销售，且公司从2014年上半年开始已就与陶氏化学签订了每年不低于200吨的DCOIT产品独家供货合同。

2016年前三季度公司营收为2.9亿，同比增长14.19%；净利为7235.06万，同比增长52.07%。预计2016年营收同比增长18.91-25%，净利同比增长41.27-49.99%。

2016年上半年公司产品毛利率为48.43%，远高于同业30%左右的平均水平，且几乎两倍于长青股份，与诺普信较为接近。

可比公司：长青股份、辉丰股份、诺普信

二、科森科技：精密金属结构件制造商快评：过去业绩增速还可以，但做CNC的，也算一直苹果概念股，题材有点老。另一方面公司最大的想象点在于医疗器械的结构件这块，但是目前占比还很低，再加上美敦力的新政策可谓祸不单行。

公司成立于2003年，主要为手机、平板电脑、微创手术、新能源等行业提供精密金属结构件。主要客户有消费电子领域的捷普集团、富士康、苹果、索尼、 联想、乐视、小米等；医疗领域的柯惠集团、Zimmer、强生、捷迈邦美、谷歌智能、史赛克等；新能源领域的Solar City、 IronRidge 等。2016年上半年公司前五大客户营收占比超六成，

公司2015年营收为10.9亿元，过去三年复合增长率达103.86%；净利润为1.98亿元，过去三年复合增长率为115.63%。预计2016年营收同比增长22.55-35.45%，净利同比增长-6.73%-4.22%。

从营收结构来看，手机及平板电脑精密金属结构件为公司主要收入来源，并保持高速增长，营收占比从2013年的51.53%提高至2016年上半年的88%，其中智能笔配件（2015年开始生产，全部用于Apple Pencil）、按键类产品出货量持续上升；医疗手术器械结构件产品因受柯惠被美敦力收购后采取的去库存政策影响，营收占比逐年下降，从2013年的20.22%下降至2016年上半年的5%。

从行业趋势来看，未来随着手机、平板电脑轻薄化、大屏化、无线充电技术的发展、散热性要求提高，精密金属结构件的渗透率将进一步提高；在医疗器械领域，随着微创手术对传统开腹手术的替代将大大刺激医疗手术器械的需求，并间接刺激相关结构件的需求；在光伏领域，过去五年光伏并网总量年复合增长率达52.7%，

可比公司：东山精密、劲胜精密、长盈精密、宝馨科技、凯利泰

三、奇精机械：洗衣机离合器生产商

快评：成长空间我是想不到了，更祸不单行的是退出了美的供应商名录以及政策上滚筒洗衣机进入能效名录。

成立于1996年11月，主要产品为家电零部件和电动工具零部件，其中家电零部件主要包括洗衣机离合器、洗衣机零部件、洗碗机零部件及冰箱零部件。公司的主要业务收入来自洗衣机离合器和洗衣机零部件，合计营收占比近八成。主要客户有惠而浦、美的、牧田、松下、东菱威力、三星和 HUSCO，2016年上半年的第一大客户为惠而浦，营收占比为25.25%。

洗衣机离合器是全自动波轮洗衣机的心脏，通过带动波轮盘实现洗涤、脱水功能（公司的洗衣机离合器全部应用于全自动波轮洗衣机）。我国为世界上洗衣机第一大国，2015年产销量超5600万台，其中全自动波轮洗衣机出货量占比提高至53.54%，未来仍将进一步提升。

2015 年度，公司国内洗衣机离合器销量为 702.97 万套，市场占有率约为 23.39%。2016年前三季度公司营收为7.9亿，同比降低11.53%；净利6136.86万，同比略增5.24%。2016年上半年公司毛利率为21.06%。

2016年3月因事故被取消了美的供应商资格，目前还在申请恢复中。而2016年上半年公司对美的的营收为1亿元，若不能恢复对公司业绩将产生重大影响。此外滚筒洗衣机被列入能效领跑产品名录，这一政策也将对公司产生不利影响

可比公司：聚隆科技（唯一生产双驱动离合器的供应商，主要客户为海尔）

四、镇海股份：石化工程解决方案提供商

快评：体制内企业改制，资源技术优势那是杠杠的，不多说，但是增速下滑，目前股东超级分散，要异常小心一年后的减持压力。

始建于1994年，位于浙江省宁波市，前身为中国石化镇海炼油化工的全资子公司——镇海炼化工程公司。专业从事石油化工工程的建设和技术服务，向客户提供从工程前期的规划咨询到设计、采购、施 工管理、开车、结算审核直到运营服务的一站式解决方案。并确立了以环保装置、油品质量升级装置以及石油化工领域节能减排的工程设计、工程总承包为主导，以工厂设计、油品储运、常减压蒸馏装置、焦化装置为补充，立足于炼油工业，并逐步向天然气及煤化工领域拓展的业务发展方向。

曾设计并联合总承包了中国第一个国家战略原油储备基地——镇海国家原油储备基地；国内单套加工能力最大的常减压蒸馏装置——中海油惠州 1200 万吨/年常减压装置。

自主研发的 ZHSR 国产大型硫磺回收技术，硫磺回收率超过 99.98%，达到国际先进水平，并已经掌握了单系列 16 万吨/年的超大型硫磺回收工艺包，为目前国内极少数掌握超大型硫磺回收技术且拥有完全自主知识产权的公司。

16年1-9月公司营业收入为2.45亿，同比下降27.14%；净利润为4857.97万元，同比下降2.21%。 预计2016年营业收入同比下降44.11%-38.71%；净利润同比下降18.12%-12.19%。

公司的股东为 162 名自然人，持股较为分散，无控股股东和实际控制人，持股超5%的仅懂事长赵立渭（5.89%）一人。

需要重点关注的项目进展有中委揭阳项目（13.24亿）目前进展缓慢、此外还有与恒逸石化子公司恒逸实业（文莱）的PMB 石油化工项目能否顺利完成，若完成则将为2017带来较大的经营业绩。

可比公司：山东三维石化、中国寰球工程公司、中石化炼化工程

五、安正时尚：高端女装品牌快评：作为女性不爱服装天诛地灭，在此就重点多写了点。但可以看出公司已经觉得女装走高端增长乏力，但是中看不中用，于是着力打造高端男装品牌，连公司名字也用的男装品牌的。不适合长期拿，这样的例子一大串，不举了，获利差不多就该撤了

公司产品主要包括上衣、裙装、外套、裤装、皮衣等女士时装，以及西装、裤子、衬衫、夹克等男士时装。截至 2016 年 6 月 30 日，公司拥有直营门店和加盟门店的数量为 897 家，其中直营门店 287 家，加盟 门店 610 家，女装平均销售单价为339.65元、男装平均销售单价为1107.09元。

公司2016年前三季度营收8.2亿，净利为1.7亿元，预计2016年营收同比增长-6.11%—2.05%，净利同比增长0.91-10.52%。2016年上半年公司销售毛利率为75.41%，净利率22.19%。

相继创立了“玖姿”、“尹默”、“安正”三大各具特色、相互补充的中高档时装品牌，并于 2014 年下半年在中淑女装细分领域分别收购了“摩萨克”与“斐娜晨”两大新兴时装品牌。

其中“玖姿”创立于2001年，前十大女装品牌之一，并在高端女装品牌销售排名中位列行业第三，为公司主要收入来源，2016年上半年营收占比超五成，2013年营收占比一度超八成。

“尹默”作为公司第二大女装品牌，2016年上半年营收占比达15.46%，而安正男装目前还处于市场培育期，目前营收占比不超5%。

销售模式方面，直营模式和加盟模式占比分别在40%左右，五季电商及门店营收占比约两成。

可比上市公司：朗姿股份、玛丝菲尔、欣贺股份、维格娜丝、歌力思

六、江山欧派：木门制造商

快评：没太多要说的，感觉是看市场情绪

欧派门业是一家集研发、生产、销售和服务于一体的木门企业。在全国共计发展有 319 家经销商。住房精装修化目前已呈趋势，工程业务模式直接对房地产商和装饰装修公司出货，目前已实现向恒大地产、万科地产、世贸地产、中海地产、金地地产等知名地产公司的批量供货。

2016年前三季度公司营收为5.2亿，同比增10.13%；净利为8411.3万元,同比增长4.79%。

主要竞争对手：梦天木门、华鹤木门、润成创展

结语：到底怎么挑冷门新股上市以来的连板数都已经默认帮海豚排了质地的优越，但是市场机会在于大冷门，即使安正时尚这样的大市值也敢拉出三连板。

那么怎样算冷门？在此简略写写

第一、 行业够冷够传统，像纺织服装、家具这样的

第二、 国企转制工程机械类的

第三、 大多数人都看不懂不愿意看的行业尤其化学方面的，估计很多非理工生看得头疼

第四、 TMT、轻资产类现在慎碰

第五、对于公司负面事件及不利影响要辩证着看

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