6月14日，俄罗斯队以5:0的成绩战胜沙特阿拉伯队，也意味着每隔四年历时一个月的世界杯盛会正式开幕。

对于球迷来说，本届世界杯是幸福的一届，因为有部分场次将在晚间黄金档直播，更加贴合国人的收视习惯；而对于股民来说，在“五穷六绝”的六月，世界杯却并不是福音，“世界杯魔咒”更是由来已久。

的确，在A股历史上，每逢世界杯期间，大盘表现是跌多涨少。统计数据显示，1994-2014年六届世界杯期间，上证综指和深证成指下跌4次；而且世界杯期间及前后，A股市场走势相对低迷，成交量相对萎缩的态势，因此被称为“世界杯魔咒”。

着名财经评论家水皮认为，2018年6月15日再一次出现暴跌走势，上证下跌0.73%，深成指大跌1.4%，创业板跌幅1.89%，3年轮回，A股又一次进入至暗时刻。

当A股遇上世界杯

统计显示，世界杯期间全球股市跌多涨少。在2010年南非世界杯时有一项统计称，在过去14届世界杯举办的月份，全球股市仅有3次呈上涨，下跌概率为78.57%，举办当月的历史平均涨幅为-1.65%，低于过去五六年中6月份0.31%的平均涨幅。

对A股而言，世界杯魔咒的现象存在，但可能不如全球市场那么明显。在A股经历的6次世界杯中，4次下跌2次上涨。其中，1994年美国世界杯期间，上证指数跌幅高达18.25%，是跌幅最大的一次。1998年法国世界杯期间，A股下跌；2010年南非世界杯期间，上证指数下跌2.80%。2014年巴西世界杯期间，A股上证指数下跌0.39%，跌幅最小。

A股上涨的两次分别是2002年韩日世界杯和2006年德国世界杯；前者因国务院决定暂停减持国有股而引发“6·24”行情，扭转了原本下跌的A股，期间上涨13.73%。后者正逢A股大牛市，上证指数虽一度从1695点下跌到1512点，但整个世界杯期间累计上涨8.97%。

除了走势变化之外，成交量萎缩也是大概率事件，而这更多体现在其他市场。联讯证券研报显示，2006年-2014年间的3次世界杯，德国交易所月成交金额均较全年平均水平有缩减，伦敦交易所和纽约交易所也分别较全年水平缩减2次和1次。这一现象在A股却并不明显。

魔咒成因

招商证券分析师谭卓认为，从行为经济学角度看，股市的“世界杯魔咒”现象其实有一定的内在基础。主要分以下四种具体效应：投资者注意力转移（主要是疲劳）会放大短期交易的风险，部分投资者选择撤出；投资者情绪波动主要是世界杯期间参赛国的输赢，对股市影响显着；集体行为失常主要是投资者对赛事魔咒的心理暗示促使价格下跌；投资者的资金分流，主要部分股市资金可能流入博彩市场。

A股、港股、美股、欧洲股市等在世界杯期间也多表现跌多涨少。在招商证券分析师张夏看来，究其原因，A股素来有“五穷六绝”的说法，世界杯时间大部分属于六月份，而大盘指数自1990年以来，6月份下跌的概率为60%，原因方面，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加，因此张夏认为，所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。

中信证券分析师王冬雪认为除了上述原因，从行为金融角度分析，可能与投资者的认知和行为偏差有关。首先，人们总是本能地更相信坏的一面，在发现世界杯与股市下跌这一尚待验证的联系后，人们出现了“选择性记忆”。即在记忆中筛选出很多支持世界杯期间股市下跌的证据，而忽略股市上涨的反面案例，进而提出了“世界杯魔咒”。

其次，在后续的市场中，一旦再出现股市在世界杯期间下跌的情况，人们很可能出现“归因效应”。将下跌的原因归咎于世界杯，而忽略市场本身和其他因素的影响，进一步确认了“魔咒”的存在。

第三，即便有部分人对“魔咒”存疑虑，但在“羊群效应”的影响下，也会倾向于选择接受多数人的观点。但从实际数据来看，全球股指受“世界杯魔咒”的影响并不大。

存在哪些机会

足球作为世界上最大的体育运动之一，足球产业全球总产值达到5000亿美元，占体育产业总产值的43%。全球球迷数量超过16亿，中国球迷数量超过3亿。同样是四年一度，奥运会作为全球体育竞技的盛会，其热度完全无法比拟世界杯，2014年世界杯期间，“世界杯”搜索指数3492322，而2012和2016年奥运会搜索指数分别为185,493和1496135，“世界杯”带来的影响力可见一斑。

随着世界杯开幕式的临近，将会带来相关产业的消费需求。

①啤酒+休闲食品：2014年巴西世界杯期间，根据淘宝数据显示，淘宝6月啤酒销量环比增长超过500%，与2013同比相比增长近10倍，同时，啤酒作为软饮料的消费势必会带动传统餐饮业和休闲零食的增长。从市场表现来看，06年世界杯，08年欧洲杯和奥运会，10年世界杯，12年欧洲杯和奥运会，14年世界杯期间酿酒指数平均累计涨跌幅分别超过大盘9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。相关个股：青岛啤酒、燕京啤酒、绝味食品、安井食品

②博彩主题：博彩行业作为大众娱乐的一个分支，在世界杯期间，足球博彩业比同期大幅增长，2014年巴西世界杯期间，竞猜相关的彩票总销售额为129亿，一个月的销量就相当于2013年全年竞猜型彩票全年总销量的56%，而今年同样将迎来一波高峰。相关个股：莱茵体育、鸿博股份、天音控股等

③赞助、视听器械：海信集团是2016年欧洲杯56年历史第一个来自中国的全球顶级赞助商，在2016年欧洲杯播出期间，海信的电视销量增长65%，当前海信电视出货量列世界第三。此外，万达、VIVO、蒙牛以及雅迪集团（当代明诚运作）四家公司也是本届世界杯赞助商。此外，场馆视听器械方面，奥拓电子的LED显示设备曾被运用于2010年南非世界杯、2014年巴西世界杯以及2016年欧洲杯。相关个股：海信集团、奥拓电子

④旅游、出境游：体育赛事的举办直接为拉动举办地的旅游人数，为举办国旅游业带来直接的经济效益。从历史体育盛会的相关地区出境游增长情况来看，例如2006年的德国、2010年的南非、2014年的巴西，赴体育赛事承办国出境游均迎来明显小高峰。相关个股：众信旅游、腾邦国际、中国国旅

文章综合自华夏时报网、经济观察报、第一财经网等

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